جهش نگرانی‌ها از رشد دوباره تورم در منطقه یورو 1404/02/09 نظرات: جهش نگرانی‌ها از رشد دوباره تورم در منطقه یورو ۱. تاثیر بر سیاست‌های بانک مرکزی اروپا (ECB) افزایش انتظارات تورمی، اولین جایی که خودش را نشان می‌دهد، در تصمیمات بانک مرکزی اروپاست. بانک مرکزی اروپا وظیفه دارد تورم را نزدیک به ۲٪ نگه دارد. وقتی انتظارات تورمی بالا می‌رود، این بانک ممکن است مجبور شود: نرخ بهره را افزایش دهد یا دست‌کم برای مدت طولانی‌تر در سطح بالا نگه دارد. سیاست‌های انقباضی بیشتری اجرا کند، مثل محدود کردن نقدینگی در بازار. این سیاست‌ها می‌تواند باعث شود هزینه استقراض برای شرکت‌ها و مصرف‌کنندگان افزایش یابد، و در نتیجه رشد اقتصادی کندتر شود. ۲. تاثیر بر ارزش یورو افزایش نرخ بهره در منطقه یورو (یا حتی پیش‌بینی آن) معمولاً باعث افزایش ارزش یورو نسبت به سایر ارزها می‌شود. چرا؟ چون نرخ بهره بالاتر یعنی بازدهی بالاتر برای سرمایه‌گذاران، بنابراین تقاضا برای یورو بالا می‌رود. اما اگر تورم بدون رشد اقتصادی بالا رود (یعنی رکود تورمی)، ارزش یورو ممکن است تضعیف شود. پس وضعیت فعلی می‌تواند باعث نوسانات شدید در بازار ارز شود. ۳. تاثیر بر بازار سهام بازار سهام اصولاً از دو چیز بدش می‌آید: نرخ بهره بالا تورم بالا افزایش نرخ بهره یعنی هزینه وام گرفتن برای شرکت‌ها بیشتر می‌شود و سودآوری‌شان کمتر می‌شود. تورم بالا هم هزینه‌های عملیاتی شرکت‌ها را بالا می‌برد. بنابراین: شاخص‌های بورسی اروپایی ممکن است دچار نوسان یا افت شوند. صنایع خاصی مثل بانک‌ها (که از نرخ بهره بالا سود می‌برند) ممکن است کمی رشد کنند. ۴. تاثیر بر بازار طلا طلا همیشه به عنوان یک دارایی "ضد تورمی" شناخته شده. وقتی مردم انتظار دارند قیمت‌ها بالا برود، معمولاً به سمت دارایی‌های امن مثل طلا می‌روند. بنابراین: افزایش انتظارات تورمی در منطقه یورو می‌تواند باعث افزایش قیمت طلا شود، مخصوصاً اگر بی‌ثباتی اقتصادی و مالی هم بالا برود. اما اگر نرخ بهره واقعی (بهره منهای تورم) بالا بماند، طلا ممکن است کمتر رشد کند. این بستگی به واکنش بانک مرکزی دارد. ۵. تاثیر بر بازار دلار وقتی تورم در اروپا بالا می‌رود و اگر ECB نتواند به خوبی کنترلش کند، سرمایه‌گذاران ممکن است به دنبال دارایی‌های امن‌تر بروند، مثل: دلار آمریکا (که معمولاً در بحران‌های جهانی قوی می‌شود). بنابراین ممکن است شاهد باشیم: دلار تقویت شود یورو نسبت به دلار تضعیف شود البته اگر بانک مرکزی اروپا خیلی قوی عمل کند (مثلاً افزایش شدید نرخ بهره)، این روند معکوس هم می‌تواند شود. ۶. تاثیر روی سرمایه‌گذاری‌های شخصی برای سرمایه‌گذاران خرد، افزایش انتظارات تورمی پیام‌های مختلفی دارد: سرمایه‌گذاری در دارایی‌های ثابت (مثل سپرده‌های بانکی) ممکن است بازدهی واقعی کمتری داشته باشد. دارایی‌های واقعی (مثل طلا، زمین، املاک) می‌توانند جذاب‌تر شوند. سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های قوی با سودآوری بالا (خصوصاً در بخش‌هایی که توانایی انتقال هزینه‌ها به مشتریان را دارند) منطقی‌تر است. تنوع‌بخشی به سبد دارایی‌ها اهمیت بیشتری پیدا می‌کند. نتیجه‌گیری افزایش انتظارات تورمی منطقه یورو یک هشدار مهم برای بازارهاست. بسته به واکنش بانک مرکزی اروپا و رفتار بازارها، می‌تواند پیامدهای جدی برای: ارزش ارزها بازار سهام قیمت طلا سیاست‌های اقتصادی داشته باشد. در شرایط فعلی، دقت، تنوع‌بخشی سرمایه‌ها و پیگیری اخبار اقتصادی برای سرمایه‌گذاران از همیشه مهم‌تر شده است.