در ماه اکتبر، داده‌های رسمی نشان داد که تورم مصرف‌کننده در چین (CPI) پس از چند ماه کاهش، دوباره مثبت شد و به ۰.۲٪ نسبت به سال قبل رسید؛ در حالی که تحلیلگران رشد صفر را پیش‌بینی کرده بودند.
تورم تولیدکننده (PPI) نیز برای سی‌امین ماه متوالی منفی بود و ۲.۱٪ کاهش سالانه را ثبت کرد؛ اما سرعت افت قیمت‌ها کاهش یافته است.

افزایش تقاضای فصلی در آستانه تعطیلات روز ملی و جشن نیمه پاییز به رشد قیمت‌ها کمک کرده است. هرچند قیمت مواد غذایی هنوز ۲.۹٪ پایین‌تر از سال قبل است، ولی نسبت به ماه سپتامبر اندکی رشد نشان می‌دهد.

در سطح تولید، داده‌ها از افت شدید فعالیت کارخانه‌ها و رکود در سفارشات جدید، موجودی مواد اولیه و اشتغال حکایت دارد. صادرات چین در ماه اکتبر به‌طور غیرمنتظره‌ای کاهش یافت و ارسال کالا به آمریکا ۲۵٪ افت داشت.

با وجود این شرایط، سیاست‌های پکن برای تحریک تقاضای داخلی و کنترل رقابت قیمتی در صنایع بزرگ باعث رشد ۲۱٪ سود صنایع در ماه سپتامبر شد. دولت چین همزمان در نشست "پلنوم چهارم" وعده داد که مصرف داخلی و خودکفایی فناوری را در پنج سال آینده تقویت کند.

به‌تازگی نیز دیدار شی جین‌پینگ و دونالد ترامپ در کره جنوبی به توافقی برای آتش‌بس تجاری موقت منجر شد و نگرانی‌ها از بروز جنگ تجاری تمام‌عیار را کاهش داد.

💹 تحلیل  بازارها

🔸 تأثیر بر طلا (XAU/USD):

افزایش CPI چین نشانه‌ای از بازگشت تقاضای داخلی و کاهش ریسک رکود جهانی است. این موضوع معمولاً فشار نزولی موقتی بر طلا وارد می‌کند، چون سرمایه‌گذاران از دارایی‌های امن به سمت ریسک‌پذیری حرکت می‌کنند.
اما از سوی دیگر، تداوم ضعف در PPI و کاهش صادرات نشان می‌دهد تورم پایدار و رشد قوی هنوز شکل نگرفته، که باعث تثبیت قیمت طلا در محدوده حمایتی ۲۶۵۰ تا ۲۷۰۰ دلار می‌شود.

🔸 تأثیر بر دلار آمریکا (USD):

با افت صادرات چین و کاهش تجارت با آمریکا، احتمال بهبود موقت تراز تجاری ایالات متحده وجود دارد که می‌تواند از دلار حمایت کوتاه‌مدت کند.
اما اگر نشانه‌های رشد در چین ادامه یابد، جریان سرمایه به سمت بازارهای آسیایی حرکت می‌کند و در میان‌مدت دلار تضعیف خواهد شد.

🔸 تأثیر بر یوان (CNY):

افزایش CPI و کاهش شدت تورم تولیدکننده می‌تواند اعتماد به سیاست‌های اقتصادی پکن را تقویت کند. در نتیجه، یوان در برابر دلار و یورو اندکی تقویت می‌شود، مگر اینکه داده‌های صادراتی دوباره شوک وارد کند.

🔸 تأثیر بر ارزهای بازار شناور:

• AUD (دلار استرالیا) و NZD (دلار نیوزیلند) بیشترین تأثیر مثبت را می‌گیرند، چون اقتصادشان به صادرات مواد خام به چین وابسته است.

• JPY (ین ژاپن) احتمالاً تضعیف می‌شود، چون سرمایه‌گذاران از دارایی‌های امن فاصله می‌گیرند.

• EUR در کوتاه‌مدت بی‌تغییر است ولی در صورت تقویت بخش تولید چین، ممکن است رشد کند.